A股15家旅游景區上市公司均完成了2023年及2024年第一季度的業績披露。在文旅市場加速回暖的助力下,15家旅游景區上市公司交出了2023年共計214億元的營收成績單,同比增長93%,恢復至2019年的84%;共錄得凈利潤12.85億元,同比增長176%,恢復至2019年的40%。


據Wind統計數據,15家旅游景區上市公司中,有12家在2023年實現盈利,其中約80%的公司凈利潤同比翻倍增長。2024年第一季度,15家旅游景區上市公司中,盈利公司占比超六成,同比增長率為正的公司占比約53%。


去年八成A股旅游景區上市公司盈利,五成盈利超2019年


2023年是旅游市場強勁復蘇的一年。過去一年,約九成旅游景區上市公司實現營收、凈利潤雙增長,同時有八成實現盈利,結束了旅游景區上市公司連續三年整體虧損的態勢。黃山旅游、峨眉山A、麗江股份、中青旅、九華旅游是盈利最高的5家旅游景區上市公司,凈利潤分別為4.23億元、2.28億元、2.27億元、1.94億元、1.76億元。


15家旅游景區上市公司2023年凈利潤對比。圖/新京報貝殼財經記者 王真真 制圖


上述5家旅游景區上市公司并不是2023年凈利潤增幅最高的企業,麗江股份、九華旅游、*ST西域、天目湖、黃山旅游是去年凈利潤增幅最高的5家旅游景區上市公司,凈利潤同比增幅分別為5971.91%、1374.94%、1235.17%、623.9%、424.29%。另外,三特索道、長白山、九華旅游、*ST西域、黃山旅游等約五成公司2023年凈利潤超過2019年,分別增長了1018%、83.45%、49.25%、43.55%、24.32%。


新京報貝殼財經記者注意到,多數實現盈利的旅游景區上市公司均指出,業績扭虧為盈主要得益于旅游市場回暖、接待游客量大幅增長以及降本增效管理等,但2023年業績虧損的宋城演藝、曲江文旅、張家界卻都各有原因。


有“中國演藝第一股”之稱的宋城演藝,在2023年營收同比增長320.76%的背景下,凈虧損卻同比增長130%至1.1億元,最主要的原因是公司對Huafang Group Inc.(以下簡稱“花房集團”)計提了約8.61億元的長期股權投資減值損失。宋城演藝表示,若不考慮持有花房集團的長期股權投資形成的投資收益以及減值損失,2023年公司的凈利潤為8.29億元。


宋城演藝被一筆可追溯至2015年的投資收購拖累了業績,張家界去年2.39億元的虧損矛頭則指向了2016年投入建設的“大庸古城”。數據顯示,張家界歷經6年多完工打造的“大庸古城”,2023年創收520.86億元,凈虧損2.49億元。而打造這座古城,張家界已花費25億元,每年的折舊攤銷賬目就不是一筆小錢。


比起前兩者,背靠網紅旅游城市西安、手握“大唐不夜城”IP的曲江文旅,去年業績虧損的原因則有些“戲劇化”。今年1月底,曲江文旅發布業績預盈公告,而到4月25日又將業績改為預虧,并解釋稱“公司判定應收賬款預期信用損失模型變動,壞賬增加約1.92億元?!彪S后,該公司董事長被監管部門留置的消息傳出。最終,曲江文旅2023年凈虧損1.95億元。


客運索道保持高毛利率,酒店業務營收占比明顯提升


在15家旅游景區上市公司中,2023年中青旅以96.35億元的營收拔得頭籌,黃山旅游、宋城演藝分別以19.29億元、19.26億元營收位居第二、第三;從同比增幅來看,宋城演藝以320.76%的營收增幅領先;與2019年的營收相比,大連圣亞、九華旅游、長白山分別以46.87%、34.7%、32.8%的營收增幅領先。


15家旅游景區上市公司2023年營收、毛利率對比。圖/新京報貝殼財經記者 王真真 制圖


在15家旅游景區上市公司中,2023年,宋城演藝以66.35%的毛利率領先,三特索道、大連圣亞的毛利率分別為62.56%、61.5%,這也是去年毛利率超過60%的三家旅游景區上市公司。


在旅游景區上市公司的主營業務中,客運索道業務毛利率較高。2023年,占峨眉山營收四成的客運索道業務毛利率為81.46%,占黃山旅游營收36%的索道及纜車業務毛利率為88.52%,占三特索道營收77%的索道營運毛利率為71.35%,占麗江股份營收48%的索道運輸毛利率為84.56%,占*ST西域營收19.31%的索道運輸毛利率為78.03%,占九華旅游營收40.72%的索道纜車毛利率為85.96%。


部分旅游景區上市公司2023年索道纜車業務及酒店業務業績對比。圖/新京報貝殼財經記者 王真真 制圖


新京報貝殼財經記者注意到,一度在張家界營收中占比約30%的楊家界索道,2023年的營收占比只有13.33%,毛利率約43.12%,這與張家界景區現實情況有一定關系。張家界的登山索道中,除楊家界索道,還有非該公司運營的天子山索道以及百龍天梯。在一些社交平臺分享的張家界旅游攻略中,后兩者的推薦頻次明顯高于楊家界索道。


此外,以酒店業務為代表的二次消費營收占比在2023年越來越明顯。15家旅游景區上市公司中,中青旅、曲江文旅、桂林旅游、天目湖、九華旅游、麗江股份、峨眉山A、長白山8家公司的酒店業務營收占比較2019年均有不同程度增長。其中,九華旅游2023年的酒店業務營收較2019年增長40.26%至2.34億元,營收占比由31.12%增至32.4%;長白山2023年的酒店業務營收較2019年增長189.58%至1.38億元,營收占比由10.24%增至22.32%。


今年一季度僅三成公司增收又增利,拓展新興業態成共識


在2023年打響“翻身仗”后,2024年第一季度,15家旅游景區上市公司共計實現營收44.87億元,同比增長19%;實現凈利潤3.99億元,同比增長34%。但與2023年相比,2024年第一季度,15家旅游景區上市公司中,實現盈利的只有10家,凈利潤實現正增長的只有7家,增收又增利的公司只有5家,分別為宋城演藝、長白山、*ST西域、峨眉山 A、桂林旅游,占比僅三成。


15家旅游景區上市公司2024年一季度營收、凈利潤對比。圖/新京報貝殼財經記者 王真真 制圖


從2024年第一季度的盈利表現來看,山岳型旅游景區上市公司整體向好。山西證券在研報中表示,山岳景區熱度持續提升,主要景區人均消費穩中有增,增量主要來自景區內部酒店平均房價提升,以及景區內二次消費項目的增加。小長假及暑期旺季有望帶動出行需求持續提升。


在游客二次消費項目方面,三特索道具有一定的發言權。近兩年,大力開發文創產品成為三特索道旗下商服類產品的重要工作,其中,華山索道公司、貴州梵凈山項目、珠海項目設計出華山論劍網紅雪糕、梵凈山網紅雪糕及巧克力、珠海景山索道文創咖啡等文創產品,創造了新的利潤增長點。


其實,以增加景區二次消費項目為契機,越來越多的旅游景區上市公司都在不斷進行新業態開拓。除創新產品,積極拓展數字經濟、文化演藝、研學旅游等文旅經濟業態外,旅游景區上市公司也在嘗試探索與低空經濟聯動的可能性。


低空經濟頗受關注,今年4月底西藏旅游因景區內經營的熱氣球旅游項目被誤以為涉及低空經濟,“陰差陽錯”帶動了股價上漲。事實上,旅游景區上市公司中已有行動者。早在去年3月,*ST西域與廣東億航通用航空有限公司共同出資設立新疆西域青鳥通用航空有限責任公司,擬開展低空游覽項目。去年5月,黃山旅游在黃山景區開展了運載無人機試點工作;今年1月,黃山景區內首條無人機運輸線路“景區溫泉-天海航線”經批準進行常態化運行。


新京報貝殼財經記者 王真真

編輯 李錚

校對 柳寶慶